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「www.lb366.com」美联储短期不会再降息了!美股、A股怎么走?
  • 发表时间:2019-12-23 16:37:37
  • 作者:匿名

「www.lb366.com」美联储短期不会再降息了!美股、A股怎么走?

www.lb366.com,在特朗普不断的炮轰和施压美联储降息推动下,周五,美股再创历史新高。

标普500创历史新高

这让不少A股股民羡慕嫉妒恨,并牢骚道:“看看别人家的股市,我们什么时候能争气些?”

其实,很多股民没有理解股市背后的政治逻辑,因此自然不会理解为何美股不停地涨,而A股近期却重新陷入了疲弱态势。

在美国,虽然股民没有中国多,他们的股民也不像我们这么热衷短线炒作,但美国老百姓会把大量的财产交给经纪人(broker)或投资于共同基金(mutual fund),通过这些形式间接投资股市。可以说,美国的股市汇聚了美国老百姓的巨量财富。因此,提振股市事关美国民生,也就成了选举期间总统为了获得选票得以连任所必须要做的事。

明白了这个逻辑,我们就知道,为什么向来声称独立于政治之外的美联储,在近期完全被总统牵着鼻子走,为了支撑美股而不断地降息。而每次美联储降息时,美国总统还不忘炮轰鲍威尔,吐槽他降息力度不够大。同时,对比耶伦笑嘻嘻地和特朗普唱反调,鲍威尔虽然表面上硬杠特朗普,声称坚持美联储独立于政治,但身体却很诚实,每次议息会议都坚定贯彻落实特朗普的精神。因此,这个特朗普口中的“蠢货”,其实恰恰是他的铁杆盟友。

如此看来,只要特朗普坚持炮轰,美联储坚持降息,那么美股就能维持住当前的泡沫。不过,竞选中的另一头,民主党可不会眼睁睁地看着特朗普拉升股市赚选票。要知道,华尔街以及金融财团可是民主党的基本盘。因此,明年投票最关键的时期,很有可能会有一只看不见的手对美国股市来一场狙击,导致一轮较高烈度的美国股灾,从而阻止特朗普连任。

狙击的最佳时点在什么时候呢?我们不妨估算一下。

在上周四降息后,美联储的基准利率目前在1.50%-1.75%的水平,如果要降至零利率,按照每次降25个基点的节奏,还能降6次。也就是说,美联储手里还剩下6枚子弹(不考虑负利率的情况)。而一旦利率降至0,则将成为重要的心理转折点——子弹已全部打光,只要对手稍稍做空一下,配合民主党的媒体基本盘的大肆唱空,就会击溃市场的心理防线,引发美股的崩盘。

如果美联储在未来的每一次议息会议都降息,且都降25个基点,那么按照其每一个半月召开一次议息会议的节奏,利率将于明年7月30日降到0。而那时,距离美国总统选举投票日(11月3日)只剩下3个月,正是争取选民的最关键的时期。一旦那时候美股开启跌势,并引发舆论的发酵,那么3个月恰好能让舆论进入高潮,最终直接影响特朗普的连任。

因此,可以预见,在上周四降息之后,随着美股的再次创新高,未来几次议息会议期间,特朗普大概率将停止炮轰美联储,而鲍威尔也将默契地暂停降息,把为数不多的子弹留到明年最关键的时候再打。

在明年投票日之前,还剩下7次议息会议,如何在7次会议中分配这6枚子弹才能获得最好的效果呢?在老黄牛看来,短期按兵不动,放缓降息节奏,等明年选举前最后两次会议上进行冲刺,每次直接打2枚子弹(降息50基点),这样才能在关键时刻提振市场信心,防止美股崩盘。

基于这个逻辑,老黄牛推演了三种降息方式,如下图:

其中,明年选举前最后的两次议息会议上,每次降息50个基点(每次打两发子弹)的可能性不小,而剩余的两发子弹,则分配给此前的5次议息会议上。具体什么时候打,就看股市表现了。只要股市走势还凑合,那就按兵不动。而如果股市表现出明显的疲弱态势,那就打出一发子弹提提神。

此外,判断近期美联储不必再降息的另一原因是,国内面临处处掣肘的特朗普,通过国际上的纵横捭阖,即将拿到更大的好牌。

了解了美国的节奏,再来看我们的货币政策。在此前美联储连续降息,全球各大央行纷纷跟进之时,我们的易行长都曾淡定表态,中国的货币政策要以我为主,更何况美联储放缓降息步伐后,我们必然会更加淡定从容。因此,有些经济学家动不动就高呼“该降息了”,看到LPR下调后又高呼“果然降息”,从而暗示房价将随着“降息”而上涨,催促大家去买房,老黄牛真想送出这张图:

利率市场化改革以及LPR的下降,那是针对实体经济的,而如果还是拿这个来炒作降息,并煽动大家买房的焦虑感,那就太无耻了。

而对于股市方面,由于今年年初为了迎接科创板,我们集中打出了财政子弹和金融子弹,极大地提振了市场的信心,也为科创板营造了良好的氛围。而在科创板成功开通之后,目前市场没有强力的政策需求来硬推股市,因此,短中期来看,在出现新的政策性需求之前,股市出现大行情的概率不大。当然,下方的政策底也在不远处,所以下方空间也是不大的。

未来一段时间里,每逢下跌到政策底附近(二季度以来几次下探的低点),都可以入市抓反弹,而一旦赚取自己较满意的利润时,也要及时收手。

当然,虽说市场上涨缺乏政策性需要,但并不意味着没有市场性需求。今年四季度,有三个市场性的逻辑将对大盘形成推升力量。不过,这些逻辑在这里公开说是不太好的,我们还是老样子,以粉丝专享的方式为朋友们分享。

瑞博

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